电信“四和二”传闻内幕！

宽带探索者

关于“四合二” 的讨论,早已是圈内高级谈资。类似言
论,曾有部分投行人士助兴捉刀,将聊天所悟于去11 月总结成文,并于今年2月间,再次在极小范
围内讨论或赠阅。
    我亦获得其中一份“报告书”。这份文件出自一间不具姓名的投行的之手文章。严格
说来,它只是份一般性意见的陈述稿。至于上市企业 如何合并,及相应人事安排等具体方案,亦
不在文章范围内。
    全文虽不过3200字, 内容分三部分。但抛开具体细节只点宏旨,开篇即提到1998年来的电
信改革并不充分,应借3G（第三代移动电话）牌照 发放之机,撬动现在的行业格局。
    据测算,一张3G网的耗费约为1500-2000亿元,而现在所有的移动网络平滑升级不超过200
0亿元。如发5张3G牌照, 将需投资7000-8000亿元人 民币左右。如两两合并(电信＋联通、网
通＋移动),各获发一张3G牌照,可减少投资4000亿元。
    至于合并后的进一步考量，则是可剥离联通CDMA或GSM网络,成立一家新企业再获一张3G
牌照, 在吸引境外战略投资者时,须捆绑TD－SCDMA 标准,该新企业可引入外资战略投资者，以
及国内民营资本投资。对于铁通和卫通，也可以视情况分别并入上述重组调整后的企业,最后
形成3网 竞争态势。
     业内人士认为,三家领先的企业已足以形成有效竞争，并可形成“三分天下”的稳定结
构。而在3G业务上，多数欧洲国家起初都发放了4个3G牌 照，但其间蕴含很大泡沫，在挪威、
奥地利、意大利等国出现了得牌后又弃牌的情况,在一些地区甚至只剩一家经营3G业务。其后
应运营商要求 ，各国基本上都实行了允许运营商共享网络设施的政策,以避免重复投资。
    其实,此文章中的合并构想并不新鲜。早在1998年,时任中国联通第四任董事长的王金城
,就首次提出将中国电信北方数省资产并给联通。只 是当年的中国电信,年收入达1500亿元,而
联通仅为10多亿元,悬殊过大, 这个组合雏形的提出应者寥寥。
    而自1999年电信分拆以来,业界对改革得持续进行已无异议,诸如分合讨论常在圈内发生
，而类似四合二之构想,甚至成为北京邮电大学院的 随堂作业。
    圈内谈资最终演绎成合并传闻后,国资委和信产部资讯发言人均含糊其辞, 态度不甚明朗
。
    年报显示,三只电信股中业绩表现最好的中移动(0941，HK)和中电信(0728，HK),2003年
纯利分别为355.6亿元中和247亿元，两家纯利总和 之2倍为1205.2亿元。
    根据前述文章中推算,只发三张3G牌照，省出4000亿元之数,除去上述2倍纯利,依此方案
运营商节省3年多的纯利润总值。
    而在合并谣言之前,国资委国企重组已经开始,年初,已有中国海外工程总企业等四家大型
国企先后重组。这种政策背景下,政府部门的沉默 非常危险,可能对电信企业的运营决策带来
很大干扰，一些设备生产商不知所措，无法制定生产计划。一些地方电信企业，也无法拿捏采
购的尺 度。
    事实上,2004年以来,大型国企合并的政府审批程序,更加明朗。要启动合并程序上报国务
院,需由主办方国资委,通知信产部会办方,两部门 敲定会办意见,再由国资委向国务院办公室
提交报告,国办上报分管副总理。有相关人士指证，《香港商报》所言方案，至今连第一步都
没有走 完。
    而此类影响重大的企业合并,得由总理召开国务院常务会议, 常务会议上就可以拍板。参
会人员由副总理、国务委员、秘书长组成，议事涉 及的部长等其他人士列席,但没有表决权。
    在此决策流程下,港报所云“方案已上呈国务院等候审批”,明知是传闻,主管部门却缄默
失语,公共关系学家毛寿龙对此提出严厉批评,他说 自然垄断行业内最易出现信息混乱, 主管
部门不公开信息,就是不尽职守。
    相对于一般行业,自然垄断行业的信息不对称问题,更为严重。仅4月间,信产部部长王旭
东就曾对3G牌照发放和手机资费问题,两度辟谣。
行业最高领导,尚如救火队员般,四处扑熄流言, 就是担心,未经主管部门核实的传言,通过非
正式渠道放大并广泛传播后，将导致企业在正常的 经济活动中,受到伤害。比如数年前信产部
高官放话讲手机单向收费的问题，令在香港的中移动市值蒸发1000亿港元。
    6月16日,中国移动也借股东大会之机,连连辟谣。驳斥完四合二谣言,董事长王晓初又称
, 今年发展2.75G技术,所涉及金额只占全年开支很 小比例,矛头直指媒体失实报道。
    6月17日,又有最新传闻称, WCDMA（3GSM）标准和TD-SCDMA标准的兼容性提高,能缩小两
种标准间的差异，使TD-SCDMA不再成为人们的关注 焦点,这不仅可以使中国政府在发放3G牌照
时避免被人指责不支撑本国技术，同时也能摆脱外界的批评。该传闻直接中伤相关设备厂商,
暗指TD- SCDMA或被抛弃。
    权威信息通道一天不建立, 日复一日的传闻,将围攻全行业的经营活动。处于自然垄断的
电信业，政府和运营商领导层尚被谣言所累,设备 商则更处于明显的信息劣势地位，在经济活
动中, 连“以脚投票”的退出权都没有。
    事实上,中央国家机关的资讯发言人制度,早已健全。而对应急性公共性问题的处理,最能
反应行业主管部门的监管水平。遗憾的是,在这次合并传闻中,主管部门继续扮演失语者。无法
逾越的是,在信息收集上,任何组织和个人不可能高于政府。利用权威地位与巨大的信息收集能
力,为全行业的经济生活,提供及时、足够、准确的信息,本身就是现代政府的经济职能之一。
    最近,民众的知情权正获得越来越多的重视。政务公共信息公开在中国已经渐成趋势。6
月份《政府信息公开条例》的出台进入新阶段,国务院法制办合同国务院信息化办公室，将就
有关条文进行议定。
    这次“ 四合二”传闻的澄清 ,行业已是侥幸。